东方证券：光模块国产替代持续深化 家电集团跨界布局形成良性互动

7月8日，东方证券发布研报称，光模块竞争格局呈现“一超多强”态势，技术壁垒向光芯片自主设计、先进封装等3.0时代演进，国产替代进程持续深化。家电企业以成熟主业的稳定现金流支撑硬科技投入，在AI算力产业链中寻找“第二增长曲线”。

据介绍，海信集团“家电+显示+通信”科技资本矩阵持续完善，纳真科技作为集团在AI算力基础设施赛道的战略落子，与海信家电、海信视像在全球化运营、供应链管理及技术研发等方面有望形成深度协同效应。

研报指出，AI算力驱动光模块进入“新摩尔定律”周期，海信集团通过纳真科技直接切入光模块制造，同时通过海信视像控股干照光电卡位VCSEL/Micro LED光芯片与CPO技术，形成潜在业务互动与技术协同。