星徽 15.3 亿并购泽宝八年累计亏损 23 亿，跨境跨界并购现典型失败案例

7 月 8 日消息，五金上市企业星徽股份 2018 年斥 15.3 亿元全资收购跨境大卖泽宝技术，这场曾被视作制造跨界电商标杆的并购，八年过后巨亏收场。泽宝曾与安克创新、帕拓逊并称亚马逊三杰，2020 年营收近 50 亿元，占星徽总营收 86.43%。2020 年泽宝创始人退出、星徽全盘接管后风险爆发，2021 年遭遇大规模亚马逊封号，367 家店铺关停。公司当年计提商誉减值 6.8 亿元、存货跌价 4.16 亿元，单年巨亏超 15 亿元。2021 至 2024 年星徽累计亏损 23.3 亿元，营收由 36.6 亿元缩水至 15.1 亿元。双方围绕收购对价、业绩对赌发起十余起诉讼，涉案总额超 14 亿元，法院判星徽赔付原股东合计超 1.3 亿元。

2025 年星徽剥离跨境业务回归五金主业实现小幅盈利。行业对比显示同期安克创新规模持续高速增长，该案例凸显传统制造跨界并购中业务、管理、商业基因融合的巨大难度。更多请持续关注万叶千家企业新闻！

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