赢创拒绝巴斯夫 103 亿欧元收购要约，近 29% 溢价仍被判定报价不足

9 月 28 日消息，德国特种化工企业赢创正式拒绝巴斯夫 103 亿欧元非约束性收购邀约，尽管报价相对消息传出前股价溢价接近 29%，但赢创认为出价过低，不愿开启正式谈判与尽职调查。

本次要约每股报价 22.15 欧元，对应企业价值约 142 亿欧元，对应赢创 2025 年 EBITDA 倍数约 6 倍，对比行业过往同类收购估值存在明显差距。若交易达成，两家企业合并年销售额可达约 750 亿欧元。巴斯夫综合化工平台与赢创特种化学品业务具备较强互补性。

赢创当下正推进战略重组，计划削减 3200 个岗位、处置部分业务。持有赢创 44% 股权的 RAG 基金会为交易关键方，其监事会包含政府、工会代表，交易叠加政治与就业考量。市场分析指出，后续走向取决于巴斯夫是否提价、以及各方对就业与整合方案的博弈，欧洲化工行业并购整合大势仍在持续。更多请持续关注万叶千家企业新闻！

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